Wer den Unterschied zwischen Aktie und Anleihe verstanden hat, versteht das Grundgerüst fast jedes Portfolios. Es lohnt sich also, hier kurz genau hinzuschauen.
Aktie = Eigentum, Anleihe = Kredit
Das ist der Kern: Mit einer Aktie kaufen Sie einen Anteil am Unternehmen – Sie werden Miteigentümer und profitieren (oder leiden) mit dem Erfolg der Firma. Mit einer Anleihe geben Sie dem Herausgeber (einem Staat oder Unternehmen) einen Kredit – Sie sind Gläubiger und bekommen dafür Zinsen und am Ende der Laufzeit Ihr Geld zurück.
Wie man jeweils Geld verdient
- Aktie: über Kurssteigerungen und/oder Dividenden – die Erträge sind nicht garantiert und schwanken mit dem Geschäftserfolg.
- Anleihe: über feste Zinszahlungen (den „Kupon") und die Rückzahlung am Laufzeitende – planbarer, aber in der Höhe begrenzt.
Risiko & Rangfolge
Im Erfolgsfall hat die Aktie das größere Potenzial. Doch im Insolvenzfall gilt eine klare Rangfolge: Zuerst werden die Gläubiger (also Anleihebesitzer) bedient, erst danach – falls noch etwas übrig ist – die Aktionäre. Aktionäre tragen also das höhere Risiko und erhalten dafür die Chance auf die höhere Rendite. Diese Beziehung von Chance und Risiko zieht sich durch die gesamte Geldanlage.
Welche Rolle beide im Portfolio spielen
Vereinfacht gesagt: Aktien sind der Wachstumsmotor eines Portfolios, Anleihen traditionell der Stabilitätsanker. Weil sie sich oft unterschiedlich verhalten, ergänzen sie sich – das ist gelebte Diversifikation über Anlageklassen. Die passende Mischung hängt von Anlagehorizont, Zielen und Risikotoleranz ab.
Achtung: Auch Anleihen schwanken
Ein verbreiteter Irrtum ist, Anleihen seien „sicher". Sie sind in der Regel schwankungsärmer als Aktien, aber nicht risikolos: Steigen die Marktzinsen, fallen die Kurse bestehender Anleihen. Und der Herausgeber kann im Extremfall ausfallen (Bonitätsrisiko). „Sicherer als Aktien" heißt nicht „ohne Risiko".
Fazit
Aktie oder Anleihe – das ist kein Entweder-oder, sondern eine Frage der Mischung. Wer den Unterschied von Eigentum und Kredit verinnerlicht hat, versteht, warum beide ihre Berechtigung haben und wie sie zusammenwirken.
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Dieser Artikel dient ausschließlich der allgemeinen Finanzbildung und stellt keine individuelle Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Es werden keine konkreten Produkte empfohlen und keine Renditen versprochen. Kapitalanlagen sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.